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　　11、全球資本流動(dòng)性枯竭
　　在美國(guó)，最有力的證據(jù)體現(xiàn)在短期貨幣市場(chǎng)的資金枯竭。這個(gè)市場(chǎng)是銀行間拆借流動(dòng)資本和大企業(yè)流動(dòng)資金的生命線。金融危機(jī)使得這條生命線出現(xiàn)了一個(gè)反�，F(xiàn)象：以往央行下調(diào)基準(zhǔn)利率都會(huì)伴隨著貨幣市場(chǎng)利率的應(yīng)聲下調(diào)，但過(guò)去幾個(gè)月此利率卻節(jié)節(jié)上升，反應(yīng)出銀行之間和銀行對(duì)企業(yè)的極度不信任。為應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)一方面大幅降息至零以示決心，另外還向這個(gè)生命線注資高達(dá)5400億。但此注資規(guī)模相對(duì)于更加龐大的資本市場(chǎng)只是杯水車(chē)薪，而零利率的效果還要拭目以待。放眼全球，資本流動(dòng)性枯竭是當(dāng)前各國(guó)央行都面臨的棘手問(wèn)題，相對(duì)于僅一年前的全球資本流動(dòng)性過(guò)剩，其變化之巨真是觸目驚心。
　　12、企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資陷入困境
　　如果企業(yè)不能從銀行和短期貨幣市場(chǎng)借到錢(qián)，另外的融資途徑只有發(fā)行債券或增發(fā)股票，但都不樂(lè)觀。在當(dāng)前的股市形勢(shì)下增發(fā)股票顯然不是明智之舉，而企業(yè)債券市場(chǎng)也同股市一樣大幅跳水，反應(yīng)在企業(yè)債券市場(chǎng)收益率提高到了前所未有的程度。當(dāng)前有些企業(yè)債券即使承諾高達(dá)20%收益率也還是無(wú)人問(wèn)津，反應(yīng)了投資者對(duì)企業(yè)的極度悲觀情緒。
　　13、實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎縮
　　美國(guó)三大汽車(chē)巨頭正是由于其所有融資渠道(銀行、短期資本市場(chǎng)、股市、債市)的關(guān)閉而不得不向政府求助。試想如果三大巨頭都面臨這樣的融資困境，中小企業(yè)的籌資能力就更加有限了。再發(fā)展下去的惡果將表現(xiàn)在不僅劣質(zhì)企業(yè)因資金鏈斷裂而破產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)也面臨同樣困境而可能瀕臨倒閉，從而爆發(fā)全面的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)將在信用緊縮、流動(dòng)性枯竭、企業(yè)融資困境的三重壓力下持續(xù)萎縮。汽車(chē)行業(yè)作為美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其所推動(dòng)和拉動(dòng)的工業(yè)部門(mén)不計(jì)其數(shù)，因此三大巨頭的命運(yùn)將決定美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延的程度。
　　14、重估實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
　　虛擬經(jīng)濟(jì)是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬經(jīng)濟(jì)將以泡沫化的方式對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成損害。衡量虛擬經(jīng)濟(jì)是否達(dá)到正常水平以及是否保持穩(wěn)定的狀態(tài)，最關(guān)鍵的是要看它能不能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造發(fā)展的條件，能不能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)源源不斷地輸送有效的資金。如果出現(xiàn)負(fù)面效應(yīng)，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源流失，削弱實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展后勁，甚至掠奪實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源，這種虛擬經(jīng)濟(jì)就有百害而無(wú)一利。因而虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度發(fā)展帶來(lái)的繁榮不會(huì)持久。
　　15、國(guó)際油價(jià)和原材料價(jià)格暴跌
　　原油和原材料是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)之一，其價(jià)格反映了人們對(duì)今后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。國(guó)際油價(jià)從2008年7月的147美元，經(jīng)歷了巨幅震蕩，短短半年時(shí)間就跌到了現(xiàn)今的40美元左右。同時(shí)原材料價(jià)格也出現(xiàn)了不同程度的震蕩和跌幅，發(fā)出了全球經(jīng)濟(jì)衰退的明確信號(hào)。
　　16、全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致失業(yè)率大幅上升
　　全球經(jīng)濟(jì)衰退的惡果將是失業(yè)率大幅攀升。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，美國(guó)2009年的失業(yè)率樂(lè)觀估計(jì)將到8.5%，而悲觀估計(jì)的這一數(shù)字將達(dá)到12%以上。而中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將力保在8%以上，其主要目的就是將失業(yè)人口維持在可控制的范圍內(nèi)。如何解決高失業(yè)率已成為困擾各國(guó)政府的一大難題。
　10、銀行收緊信貸引發(fā)信用緊縮
　　銀行因投資和放貸的虧損而收緊信貸，這樣就割斷了企業(yè)資金來(lái)源的主要渠道。為緩解信貸緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)已對(duì)大銀行注資超過(guò)2500億，要求銀行對(duì)企業(yè)放貸。其他各國(guó)央行也采取相同的措施。但據(jù)美國(guó)《商業(yè)周刊》調(diào)查，銀行拿到政府資金后只把少部分用于信貸，僅在一定程度上緩解了信貸危機(jī)，卻把大部分政府資金用于自保(填補(bǔ)已知虧損并預(yù)備將來(lái)?yè)p失)，政府資金并未有效通過(guò)銀行流入企業(yè)。
　　11、全球資本流動(dòng)性枯竭
　　在美國(guó)，最有力的證據(jù)體現(xiàn)在短期貨幣市場(chǎng)的資金枯竭。這個(gè)市場(chǎng)是銀行間拆借流動(dòng)資本和大企業(yè)流動(dòng)資金的生命線。金融危機(jī)使得這條生命線出現(xiàn)了一個(gè)反�，F(xiàn)象：以往央行下調(diào)基準(zhǔn)利率都會(huì)伴隨著貨幣市場(chǎng)利率的應(yīng)聲下調(diào)，但過(guò)去幾個(gè)月此利率卻節(jié)節(jié)上升，反應(yīng)出銀行之間和銀行對(duì)企業(yè)的極度不信任。為應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)一方面大幅降息至零以示決心，另外還向這個(gè)生命線注資高達(dá)5400億。但此注資規(guī)模相對(duì)于更加龐大的資本市場(chǎng)只是杯水車(chē)薪，而零利率的效果還要拭目以待。放眼全球，資本流動(dòng)性枯竭是當(dāng)前各國(guó)央行都面臨的棘手問(wèn)題，相對(duì)于僅一年前的全球資本流動(dòng)性過(guò)剩，其變化之巨真是觸目驚心。
　　12、企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資陷入困境
　　如果企業(yè)不能從銀行和短期貨幣市場(chǎng)借到錢(qián)，另外的融資途徑只有發(fā)行債券或增發(fā)股票，但都不樂(lè)觀。在當(dāng)前的股市形勢(shì)下增發(fā)股票顯然不是明智之舉，而企業(yè)債券市場(chǎng)也同股市一樣大幅跳水，反應(yīng)在企業(yè)債券市場(chǎng)收益率提高到了前所未有的程度。當(dāng)前有些企業(yè)債券即使承諾高達(dá)20%收益率也還是無(wú)人問(wèn)津，反應(yīng)了投資者對(duì)企業(yè)的極度悲觀情緒。
　　13、實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)萎縮
　　美國(guó)三大汽車(chē)巨頭正是由于其所有融資渠道(銀行、短期資本市場(chǎng)、股市、債市)的關(guān)閉而不得不向政府求助。試想如果三大巨頭都面臨這樣的融資困境，中小企業(yè)的籌資能力就更加有限了。再發(fā)展下去的惡果將表現(xiàn)在不僅劣質(zhì)企業(yè)因資金鏈斷裂而破產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)也面臨同樣困境而可能瀕臨倒閉，從而爆發(fā)全面的實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)將在信用緊縮、流動(dòng)性枯竭、企業(yè)融資困境的三重壓力下持續(xù)萎縮。汽車(chē)行業(yè)作為美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其所推動(dòng)和拉動(dòng)的工業(yè)部門(mén)不計(jì)其數(shù)，因此三大巨頭的命運(yùn)將決定美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延的程度。
　　14、重估實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
　　虛擬經(jīng)濟(jì)是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬經(jīng)濟(jì)將以泡沫化的方式對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成損害。衡量虛擬經(jīng)濟(jì)是否達(dá)到正常水平以及是否保持穩(wěn)定的狀態(tài)，最關(guān)鍵的是要看它能不能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造發(fā)展的條件，能不能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)源源不斷地輸送有效的資金。如果出現(xiàn)負(fù)面效應(yīng)，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源流失，削弱實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展后勁，甚至掠奪實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源，這種虛擬經(jīng)濟(jì)就有百害而無(wú)一利。因而虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)當(dāng)適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度發(fā)展帶來(lái)的繁榮不會(huì)持久。
　　15、國(guó)際油價(jià)和原材料價(jià)格暴跌
　　原油和原材料是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)之一，其價(jià)格反映了人們對(duì)今后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。國(guó)際油價(jià)從2008年7月的147美元，經(jīng)歷了巨幅震蕩，短短半年時(shí)間就跌到了現(xiàn)今的40美元左右。同時(shí)原材料價(jià)格也出現(xiàn)了不同程度的震蕩和跌幅，發(fā)出了全球經(jīng)濟(jì)衰退的明確信號(hào)。