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財政部和香港特別行政區(qū)政府8日聯(lián)合發(fā)布公告，中央政府將于9月28日在香港發(fā)行60億元人民幣國債。這是我國政府首次在大陸以外地區(qū)發(fā)行人民幣國債。

分析人士認為，盡管此前已有多家企業(yè)在香港發(fā)行了近300億人民幣的公司債券，但首次在港發(fā)行的人民幣國債顯著體現(xiàn)了國家支持香港國際金融中心地位的意圖。與此同時，此舉也為人民幣資產(chǎn)提供了一個定價基礎(chǔ)，并有助于人民幣自身的國際化。

拓展人民幣債券業(yè)務(wù) 支持香港金融中心地位

早在2007年初，中央政府就同意將香港人民幣業(yè)務(wù)進一步擴大到內(nèi)地金融機構(gòu)在港發(fā)行人民幣金融債券。截至目前，已有中國銀行、國家進出口銀行、國開行等近10家機構(gòu)發(fā)行了300億元的人民幣金融債券。此次國債的發(fā)行，對香港作為人民幣離岸中心有里程碑意義。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學教授丁志杰認為，人民幣國債在港發(fā)行，從短期來看，增加了香港的投融資主體和債券種類，拓寬了香港債券市場的深度與廣度；而從中長期看，則有助于鞏固和加強香港金融中心地位。

丁志杰解釋說，香港金融市場能否不斷拓展，香港是否能成為與倫敦、紐約地位相當?shù)膰�際金融中心，關(guān)鍵在于香港經(jīng)濟能否與國家主體經(jīng)濟一體化，香港金融市場能否以國家巨大經(jīng)濟為依托。

特區(qū)政府發(fā)言人表示，此舉充分反映中央對香港作為國際金融中心進一步發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)的支持，同時將會加強內(nèi)地與香港的金融合作。

開啟境外人民幣投資渠道 打下國際化基礎(chǔ)

財政部表示，發(fā)行面向香港的人民幣國債，有利于推動人民幣區(qū)域化的進程，將會促進香港離岸人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，推動人民幣在周邊國家和地區(qū)的結(jié)算和流通，提高人民幣的國際地位。

丁志杰認為，人民幣的國際化，其實質(zhì)就是獲得境外認可，最主要的方式是讓境外的居民和機構(gòu)有獲得人民幣的途徑和投資人民幣的渠道。

外匯專家陳炳才介紹說，由于內(nèi)地和香港之間有長期而密切的貿(mào)易往來，有相當數(shù)量的人民幣在跨境流通；今年7月我國更是開始實施了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，形成了境外企業(yè)持有人民幣的現(xiàn)象。境外的人民幣負債自然引申出境外人民幣回流境內(nèi)用于投資的需要。此番人民幣國債的發(fā)行，意味著在香港人民幣存款即將有一個十分穩(wěn)健投資的渠道。

雖然與境內(nèi)發(fā)行量相比，60億元的國債規(guī)模并不大，但業(yè)內(nèi)專家介紹，這對香港人民幣債券市場來講已是較大規(guī)模，并且這個規(guī)模與目前香港的人民幣存量是較為匹配的。

形成市場化的人民幣利率 推動資本項目可兌換

在采訪中，專家普遍認為在港發(fā)行人民幣國債更為深廣的意義和影響在于，為離岸金融市場提供了具有價格指導意義的基準利率，同時推動人民幣在國際收支資本項目可兌換。

陳炳才認為，中國金融市場化改革的一個迫切需求是在市場化基礎(chǔ)上形成的利率指標，在香港建立人民幣離岸市場，就如同倫敦市場上美元的利率一樣，可以形成一個完全市場化的人民幣利率指標。在港發(fā)行的人民幣國債所確定的基準利率，使幣值有了更大范圍和更新角度的參照標準。

丁志杰介紹說，債券的發(fā)行首先要進行信用評級，各類債券一般都會參照國債發(fā)行利率標準。此前雖然也有多家機構(gòu)在香港發(fā)行過人民幣債券，但一直缺乏 “指導價格。” 今后內(nèi)地機構(gòu)在香港發(fā)行的其他種類的人民幣債券有了準確的定價基準，這將穩(wěn)步擴大香港人民幣債券市場規(guī)模。

目前，此次60億人民幣國債的發(fā)行利率還未確定，市場分析人士稱，有可能在通盤考慮國內(nèi)外經(jīng)濟形式和香港市場具體情形之后，參照境內(nèi)同期國債的發(fā)行利率。

據(jù)了解，目前財政部正在積極推進人民幣國債發(fā)行工作，將按照市場化原則確定人民幣國債的具體發(fā)行條件。屆時，人民幣國債將面向個人和機構(gòu)投資者發(fā)行。